{"id":12716,"date":"2022-01-05T19:52:53","date_gmt":"2022-01-06T00:52:53","guid":{"rendered":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/?p=12716"},"modified":"2022-01-05T19:52:54","modified_gmt":"2022-01-06T00:52:54","slug":"conjoncture-economique-la-banque-du-canada-maintient-son-taux-directeur-a-sa-valeur-plancher-025-malgre-les-pressions-inflationnistes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/?p=12716","title":{"rendered":"Conjoncture \u00e9conomique. La Banque du Canada maintient son taux directeur \u00e0 sa valeur plancher (0,25%) malgr\u00e9 les pressions inflationnistes"},"content":{"rendered":"\n<p>Sofiane Idir\u00a0j<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/linitiative.ca\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/N95-mini-page-003-Copie.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-64421\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Le 8 d\u00e9cembre \u00e9tait la derni\u00e8re date de l\u2019ann\u00e9e 2021 du r\u00e9gime de huit dates pr\u00e9\u00e9tablies annuellement par la Banque du Canada pour annoncer des modifications \u00e9ventuelles de son taux directeur (taux cible du financement \u00e0 un jour). Malgr\u00e9 les pressions inflationnistes (le taux d\u2019inflation \u00e9tait de 4,7% en octobre, variation sur 12 mois) et une reprise \u00e9conomique vigoureuse (le PIB canadien a cr\u00fb de 5,5% au troisi\u00e8me trimestre), la Banque du Canada a d\u00e9cid\u00e9 de maintenir son taux directeur \u00e0 sa valeur plancher de 0,25%. Nous ferons ici le point sur cette d\u00e9cision et apporterons quelques \u00e9clairages sur l\u2019\u00e9volution du taux directeur en 2022.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La Banque du Canada opte pour la prudence et le soutien de la reprise \u00e9conomique<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La Banque du Canada a maintenu donc son taux directeur \u00e0 sa valeur plancher de 0,25% et ses projections \u00e0 la hausse ne sont pas pr\u00e9vues avant le deuxi\u00e8me et le troisi\u00e8me trimestre de 2022. Le Conseil de direction de la Banque du Canada justifie cette d\u00e9cision par la n\u00e9cessit\u00e9 de soutenir davantage la reprise \u00e9conomique, notamment en raison de l\u2019incertitude qui plane sur l\u2019\u00e9conomie mondiale, avec l\u2019apparition de nouveaux variants de la COVID-19 et l\u2019importance des d\u00e9g\u00e2ts occasionn\u00e9s par les inondations en Colombie-Britannique. Dans son communiqu\u00e9 aux m\u00e9dias, le Conseil de direction estime que l\u2019\u00e9conomie du pays pr\u00e9sente encore des capacit\u00e9s exc\u00e9dentaires de production, c\u2019est pourquoi la Banque du Canada maintient son taux directeur \u00e0 sa valeur plancher jusqu\u2019\u00e0 ce que ces capacit\u00e9s exc\u00e9dentaires se r\u00e9sorbent progressivement, de sorte que la cible d\u2019inflation de 2% soit atteinte d\u2019une mani\u00e8re durable. Selon la projection d\u2019octobre de cette institution, l\u2019objectif de ramener l\u2019inflation \u00e0 sa cible de 2% serait atteint au troisi\u00e8me trimestre 2022<\/p>\n\n\n\n<p>Par ailleurs, la croissance \u00e9conomique continue de progresser pour atteindre environ 5,5% au troisi\u00e8me trimestre 2021, tir\u00e9e par un rebond de la consommation, notamment celle des services apr\u00e8s l\u2019assouplissement des restrictions et l\u2019augmentation du taux de vaccination, ce qui a fait grimper la confiance des Canadiens en l\u2019\u00e9conomie. Du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre, il est \u00e0 noter la pr\u00e9sence des goulots d\u2019\u00e9tranglement (obstacles) qui entravent la croissance d\u2019autres composantes du PIB, en particulier les exportations hors produits de base et les investissements des entreprises.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Les hausses du taux directeur sont in\u00e9luctables en 2022 ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Avec la r\u00e9sorption progressive des capacit\u00e9s exc\u00e9dentaires de l\u2019\u00e9conomie et la hausse persistante de l\u2019inflation, il sera difficile de justifier encore le maintien du taux directeur \u00e0 son minimum en 2022. Au chapitre de l\u2019inflation, la Banque centrale s\u2019attend encore \u00e0 ce que l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) demeurera \u00e9lev\u00e9 le premier semestre de 2022 avant de redescendre vers 2% dans le second semestre. L\u2019inflation est surveill\u00e9e de pr\u00e8s par cette institution pour s\u2019assurer que les forces faisant augmenter les prix (co\u00fbt de l\u2019\u00e9nergie, pressions sur les salaires, demande des m\u00e9nages avec l\u2019\u00e9pargne accumul\u00e9e, perturbation des chaines d\u2019approvisionnement, etc.) n\u2019ont pas, au final, une influence durable sur l\u2019inflation. Devant une inflation vigoureuse, l\u2019institution mon\u00e9taire d\u2019Ottawa serait contrainte d\u2019augmenter son taux directeur pour ramener l\u2019inflation autour de la cible de 2%, en ralentissant la demande. Les acteurs financiers et les emprunteurs (entreprises, m\u00e9nages, organismes\u2026) sont donc avertis d\u2019une s\u00e9rie de hausses du taux directeur vers le deuxi\u00e8me semestre de 2022. Dans cette perspective, quatre dates du calendrier pr\u00e9\u00e9tabli par la Banque du Canada (13 juillet, 7 septembre, 26 octobre et 7 d\u00e9cembre) pour des \u00e9ventuelles hausses de son taux directeur sont donc \u00e0 surveiller en 2022.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Sofiane Idir<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sofiane Idir\u00a0j Le 8 d\u00e9cembre \u00e9tait la derni\u00e8re date de l\u2019ann\u00e9e 2021 du r\u00e9gime de huit dates pr\u00e9\u00e9tablies annuellement par la Banque du Canada pour annoncer des modifications \u00e9ventuelles de&hellip; <\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_bbp_topic_count":0,"_bbp_reply_count":0,"_bbp_total_topic_count":0,"_bbp_total_reply_count":0,"_bbp_voice_count":0,"_bbp_anonymous_reply_count":0,"_bbp_topic_count_hidden":0,"_bbp_reply_count_hidden":0,"_bbp_forum_subforum_count":0,"ngg_post_thumbnail":0},"categories":[109,106,107],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12716"}],"collection":[{"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=12716"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12716\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12718,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12716\/revisions\/12718"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=12716"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=12716"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/maghreb-observateur.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=12716"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}